概要：：项目清偿能力分析的指标有利息备付率、偿债备付率、借款偿还期。（1）利息备付率=税息前利润／当期应付利息利息备付率的判别准则也称为已获利息倍数，可以分年计算，也可以按整个借款期计算，但分年计算更能反映偿债能力：①对于正常的项目，利息备付率应当大于2，反映项目有充裕的付息资金来源偿付债务利息，否则，表示项目的付息能力保障程度不足；②当利息备付率低于1时，表示项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大。（2）偿债备付率=可用于还本付息的资金，当期应还本付息额=（税后利润+折旧+摊销+利息支出）／当期应还本付息额①偿债备付率应当大于l，且越高越好；②当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。（3）借款偿还期。详见教材Pll6.4.判断不恰当，理由如下。（1）指出只算一年的数据（利润和偿债备付率）或指出未计算整个项目计算期相应数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力。（2）指出只采用静态分析方法，不能反映项目的总体盈利能力和可持续能力，或指出应采用动态分析指标，如财务内部收益率、财务净现值等指标，才能反映该目的总体盈利能力和可持续能力
2006年咨询工程师考试试题及答案《现代咨询方法与实务》,标签：试题,真题下载,http://www.67jzw.com：项目清偿能力分析的指标有利息备付率、偿债备付率、借款偿还期。 （1）利息备付率=税息前利润／当期应付利息 利息备付率的判别准则也称为已获利息倍数，可以分年计算，也可以按整个借款期计算，但分年计算更能反映偿债能力：①对于正常的项目，利息备付率应当大于2，反映项目有充裕的付息资金来源偿付债务利息，否则，表示项目的付息能力保障程度不足；②当利息备付率低于1时，表示项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大。 （2）偿债备付率=可用于还本付息的资金，当期应还本付息额 =（税后利润+折旧+摊销+利息支出）／当期应还本付息额 ①偿债备付率应当大于l，且越高越好；②当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 （3）借款偿还期。 详见教材Pll6. 4.判断不恰当，理由如下。 （1）指出只算一年的数据（利润和偿债备付率）或指出未计算整个项目计算期相应数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力。 （2）指出只采用静态分析方法，不能反映项目的总体盈利能力和可持续能力，或指出应采用动态分析指标，如财务内部收益率、财务净现值等指标，才能反映该目的总体盈利能力和可持续能力。 www.67jzw.com 试题四（25分） 某农场拟于2006年初在某河流上游植树造林500公顷，需要各类投资共5 000万元。农场将承包该林地并拟于2012年初择伐林木后，将林地无偿移交给地方政府。预计所伐木材销售净收入为每公顷l2万元。由于流域水土得到保持，气候环境得到改善，预计流域内3万亩农田粮食作物从2007年起到择伐树木时止，每年将净增产360万公斤，每公斤粮食售价1.5元。假设银行贷款利率和财务基准收益率均为6％，社会折现率为l0％，不存在价格扭曲现象。 问题： 1.在考虑资金时间价值的情况下，该农场2012年初所伐木材销售净收入能否回收全部投资？ 2.在对本项目的评估论证中，某咨询工程师认为应从国民经济评价的角度，分析项目的经济合理眭，农作物增产收入应看作是本项目的经济效益。你是否赞同其观点？简述理由。计算本项目的经济净现值，分析本项目是否经济合理。 3.某咨询工程师认为流域内种植农作物的农户是本项目的利益相关者，应对其进行利益相关者分析，你是否赞同其观点？简述理由。 4.如果进行利益相关者分析，应包括哪些主要内容？ 知识点： 本题涉及第五章现金流量分析及财务分析方法、第六章国民经济评价和第七章社会评价的内容，《考试大纲》的要求分别如下。第五章现金流量分析及财务分析方法：熟悉资金时间价值基本概念、基本公式；掌握现金流量分析及财务分析方法。第六章国民经济评价：了解国民经济评价计算价格的确定方法；熟悉国民经济费用、效益的种类及识别方法；掌握国民经济效益费用流量分析方法。第七章社会评价：了解社会评价的目的和参与式社会评价方法；熟悉社会评价的主要方法和社会调查的主要方法；掌握逻辑框架分析方法在社会评价中的运用。其中重点是几种常用的社会评价方法及其含义、社会调查的主要方法及其含义、逻辑框架的概念及基本模式和逻辑框架的目标层次及其逻辑关系，以及公众参与的主要方式。现金流量财务分析方法是对咨询工程师的最基本要求，因此必须予以高度重视。而国民经济评价与财务分析方法的原理基本相同，不同之处在于现金流量的识别。 答案： 1.2012年初该农场砍伐树木的净收入如下。 （1）2012年初砍伐树木的净收入为12万元，公顷×500公顷=6 000万元 （2）在财务基准收益率为6％的情况下，有四种答案。 答案一：5 000万元投资在2012年初的将来值为5 000×（1+6％）6=7 093（万元）>6 000 答案二：按现值比较6 000×（1+6％））-6=4230<（万元）<5000 答案三：按净现值计算判断6 000×（1+6％））-6一5 000=一770（万元）<0 答案四：按每公顷计算净现值12×（1+6％））-6一5 000／500=-1.54（万元）<0 （3）因此，在考虑资金时间价值因素的情况下，木材净收入不能回收全部投资。 2.（1）同意其观点。 （2）应视为本项目的经济效益。 （1）360万公斤×l.5元，公斤=540万元 计算效益现值（取值范围符合5247—5248），再与5 000比较 （3）因此，项目经济合理。 3.（1）同意其观点。 （2）社会评价认为：①流域内农户从项目中获得的收益（或说出农户受影响，或农户受益，增产，有直接或间接利害关系，相关），直接关系到当地农户对本项目的接受和支持程度；②因此，对其进行利益相关者分析非常必要（或应进行利益相关者分析，或社会评价中应考虑，或分析利益情况）。 4.在社会评价中，利益相关者分析应包括以下内容。（1）根据项目单位要求和项目的主要目标，确定项目所包括的主要利益相关者（或写出受益者、受损者，或利益方向受影响者，或需补偿者，或具体相关者名称）。 （2）明确各利益相关者的利益所在（或写出受益、受害，或对相关者进行了解，或是否影响收入、就业、健康等，或利益是否变化，或明确所获得的收益，或答出相关方式），以及与项目的关系（或受项目影响的程度）。 （3）分析各利益相关者之间的相互关系（或协调各相关者利益，或平衡各利益相关者的矛盾）。 （4）分析各利益相关者参与项目的设计、实施的各种可能方式。 试题五（20分） 某时装公司拟投资4 000万元开发一个时装设计生产项目，项目的成败取决于时装的设计是否符合流行趋势，且营销是否成功。通过采用专家调查法进行分析，认为可能出现四种状态：状态l，设计符合流行趋势，产品营销获得成功，实现预定的销售收入；状态Il，设计符合流行趋势，但产品营销不成功，只能实现预定销售收入的80％；状态ⅡI，设计不符合流行趋势，但成功的营销有效改善了销售效果，可以实现预定销售收入的50％；状态Vl，设计不符合流行趋势，且产品营销失败，只能实现预定销售收入的30％。时装设计符合流行趋势及产品营销成功的概率预测见表5—1. 表5.1设计符合流行趋势及产品营销成功的概率预测 项目投资发生在第一年年初，当年投产运营。项目的寿命期3年，预定销售收入和经营成本数据见表5-2.在不同状态下经营成本保持不变。财务基准收益率为l0％。 表5.2预定销售收入和经营成本 单位：万元 问题：
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